股指期货：
1.核心逻辑：上周沪深300 指数收于4089.57 点，较前值上升2.21%；成交额方面上周累计成交9270 亿元，日均成交2317 亿元，较前值增加145 亿元。两市融资融券余额为14443 亿元，北向资金当周净流入253 亿元。涨幅前五的行业分别是汽车(7.22%)、电子(7.08%)、电力设备及新能源(6.86%)、机械(6.02%)、计算机(5.87%)；涨幅后五的行业分别是石油石化(0.09%)、银行(-1.09%)、建筑(-1.68%)、房地产(-2.48%)、煤炭(-2.75%)。
2.操作建议：逢低做多IC。
3.风险因素：经济修复速度不及预期、美联储加息节奏超预期。
4.背景分析：6 月7 日，沪深三大股指全天整理为主，盘面波澜不惊，宁德时代休整。盘面上，白酒、光伏、油气、CRO、银行、食品、海运板块全天强势，抗疫、地产、锂矿板块午后拉升，汽车、半导体、钢铁、苹果板块低迷。上证指数收涨0.17%，创业板指基本收平。大市成交1.04 万亿元，上日为1.1 万亿。北向资金尾盘加速进场，全天净买入46.07 亿元，为连续7 日净买入。
重要消息：
1. 据中国证券报，中金公司、中信建投、华泰证券等7 家券商发布2022 年中期策略。对于A 股下半年走势，无论是头部券商还是中小券商均保持较为积极的态度，“先稳后进”“谋定后动”等词汇也强调需要等待更多积极因素出现。盈利底部或在二季度出现，市场有望在三季度再次上攻。从布局方向看，“稳增长”、高景气赛道与消费板块是券商较为认可的配置主线，细分品种看好汽车、光伏、军工、家电等板块。
2. 进入6 月市场迎来解禁高峰，伊利股份、王府井、工业富联等多家知名公司都在6 月面临限售股解禁。仅在本周就有67 只个股、29.33 亿股股份迎来解禁，解禁市值近640 亿元。解禁的股份中，基金机构参与的定增股份的解禁引发关注，本周多家限售股解禁的公司目前解禁收益率为负值，这让参与其中的基金机构略显“尴尬”。不过，对于解禁股对市场的冲击，基金机构表示，在市场整体回暖的大趋势下，无需过分担忧。
3. 近期外资持续涌入强势复苏的中国资本市场，在多地有序复工复产的推动下，A 股、港股市场迎来反弹，外资唱多中国声音渐强。
景顺亚太区(日本除外)全球市场策略师赵耀庭表示，中国5 月PMI 数据表现亮眼，他越来越确信，疫情对于中国经济的影响或已触底。瑞士宝盛私人银行中国研究策略师及香港区研究部主管邓启志指出，内地及香港市场从低位反弹，部分行业将在短期内有出色表现，其中包括互联网、汽车和消费板块，预计互联网板块反弹幅度会更大。
4. 近期火爆的同业存单基金引来监管关注。监管部门对部分基金公司进行窗口指导，强调销售适当性、规范宣传口径。窗口指导主要内容涵盖严防金融体系资金空转、单笔认申购不超1000 万元上限，不能使用“类货币”“货币基金替代”等暗示产品等同于现金管理类产品的表述，不能与特定互联网平台绑定或定制，不能展示标的指数的历史收益，不能宣传产品拥有稳定的收益预期，不能在宣传时以拟任基金经理的其他产品收益做举例，产品成立后不能把短期业绩年化为年化收益进行宣传。
国债期货：
1.核心逻辑：虽然基本面仍弱的现实决定了债券熊市拐点未到，但短期内经济面积极变化的压力仍带来调整，上周稳增长政策效果逐渐显现与上海正式解封均冲击债市。6 月专项债供给将大幅加速，资金面可能有一定幅度的波动，短端面临的回调压力将大于长端。
2.操作建议：多十债空二债做平收益率曲线。
3.风险因素：通胀压力超预期，货币宽松力度不及预期4.背景分析： 6 月7 日，国债期货小幅收涨，10 年期主力合约张0.14%，5 年期主力合约涨0.08%，2 年期主力合约涨0.06%。Shibor 短端品种多数上行。隔夜品种下行3.3bp 报1.421%，7 天期上行0.7bp 报1.708%，14 天期上行1.4bp 报1.65%，1 个月期上行0.4bp 报1.877%。
重要消息：
1、 央行6 月7 日以利率招标方式开展了100 亿元7 天期逆回购操作，中标利率2.10%。当日100 亿元逆回购到期，完全对冲到期量。
2、 美债收益率多数下跌，3 月期美债收益率涨5.12 个基点报1.256%，2 年期美债收益率跌0.1 个基点报2.739%，3 年期美债收益率跌2.1 个基点报2.917%，5 年期美债收益率跌5 个基点报2.991%，10 年期美债收益率跌6.6 个基点报2.98%，30 年期美债收益率跌7.2 个基点报3.127%。
（文章来源：东海期货）
文章来源：东海期货